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魏徵十思疏和老闆十思術

細數中國歷代盛世,唐朝(西元618-907)總是少不了,尤其唐太宗李世民的貞觀之治更被後世歌功頌德,景仰讚譽。成就偉大盛世一定有英明領導和其肱骨之臣,唐太宗文治武功能夠被推上歷史崇高地位,此和魏徵勇於進諫與太宗虛心納諫不無關係。在君王至高無上的集權威勢下,膽敢如此作為,其實魏徵已將個人死生置之度外,求的是士為知己者死,以及為國家社稷安危著想。魏徵在廟堂的直諫每每讓李世民顏面難堪,以太宗殘害手足奪權之狠,何能隱忍?甚至還採納諫言推行,這就不得不敬佩太宗之明和魏徵之智,他們君臣推心置腹無非是為安邦定國,福壽子民。值得一提的是魏徵貴為君王的智囊中樞,但一生簡樸養廉,毫無驕奢自肥,晚年重病,唐太宗親自登府探望,見家無正廳,遂停止修建中的一座便殿,將建材撥給魏徵修了正廳以供體面發喪。所以太宗才說: 「夫以銅為鏡,可以正衣冠;以古為鏡,可以知興替;以人為鏡,可以明得失。朕常保此三鏡,以防己過。今魏徵殂逝,遂亡一鏡矣!」


觀察歷史記載,魏徵當官的進諫言中,以貞觀十二年的「十思疏」最富盛名,這篇諫書的主旨是勸諫唐太宗:「居安思危,戒奢以儉」、「積其德義」。魏徵擔心太宗志得意滿,忘了當年掌權的抱負和大願,故仍本初衷奮力而行。筆者摘錄「十思疏」最後一段魏徵對君人者
(即君主) 的十思重點如下述。

1、誠能見可欲,則思知足以自戒。

2、將有所作,則思知止以安人。

3、念高危, 則思謙沖而自牧。

4、懼滿溢,則思江海而下百川。

5、樂盤游,則思三驅以為度。

6、憂懈怠,則思慎始而敬終。

7、慮壅蔽,則思虛心以納下。

8、想讒邪,則思正身以黜惡。

9、恩所加,則思無因喜以謬賞。

10、罰所及,則思無因怒而濫刑。


「十思」的諫言,終極目標就是希望君主能積其德義,完善國家治理,進而國富民強。在「十思」之中,每兩項可以合成一個觀點。
12項強調要知足自止,不要擾民。34項強調謙沖包容,廣徵意見。56項強調節遊勤政,慎始慎終。78項強調虛心納下,正身黜惡。910項強調賞罰公正。

 


若將魏徵的「十思疏」精神推展至現今資本市場的公司經營管理,其實吾道一以貫之,其道理和概念大同小異,差別的是以前君王是世襲制且皇上權力無邊,現今掛牌公司經營者則無法完全享受此特權,不過公司要長治久安必得有唐太宗和魏徵這樣的君臣人物
(即老闆伙計密切關係),尤其領導人對居安思危的治理觀念更應念茲在茲。如果看看台灣掛牌公司總市值經常名列前茅者(如前幾篇提到的T20公司),其領導人幾乎都有這些十思人格特質。然而,若比較危機下市()公司的經營者,確實己身不正的管理偏差和十思理念大相逕庭。從魏徵「十思疏」的君王治理修養,讓筆者思索掛牌公司老闆也應該具備治理有道的「十思術」,以下即整理老闆十思術,以分享讀者。

1、遵守法令規章: 基本修養。

2、董事會運作有效率: 不能千山我獨行。

3、資訊揭露憂喜兼報: 不能完全受制股價。

4、營業現金流量: 重於損益表淨利。

5、損益平衡點: 具備管理會計概念。

6、公司借了多少錢: 融資須配合年年有餘。

7、客戶呆帳記錄: 能銷更要能收。

8、股東權益報酬率: 創造真善美的快樂天堂。

9、製程報廢率和庫存: 管理不到位很麻煩

10、員工人數和福利: 負責任的大家長。

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球賽被扁與股價被貶?

 

從上周末WBC經典賽在台中開打,中華隊擊敗澳洲和荷蘭,台灣難得的棒球熱再度燃起,尤其對上韓國及在東京槓上日本,更是高潮迭起緊張刺激令人血脈噴張,有許多人還因心臟受不了送醫就診。雖然無法取得最後四強門票,但中華隊本次優越表現著實給台灣棒球迷無限的歡樂和感動。球賽一定有輸贏,該贏未贏(對日韓球隊)固然可惜,不過值得安慰的是中華隊拼鬥精神和近年最佳成績帶動了台灣球迷對國球的熱愛,這是可喜現象。扁人痛快,被扁心痛,這是常規,重要的是我們看到了希望和願景,以及學習和教訓。棒球絕對是強調團結合作的運動,就像一家有作為的公司其經營團隊和董監大股東一定是上下交心精誠團結,目標遠大且務實,如此才能吸引更多投資人參與,當股東人數愈來愈多就像球迷既廣且眾,這家公司的前途是明亮的。是故,中華隊即使被扁也是未來更形強盛的過渡期,因為台灣的棒球運動已超過40餘年,開枝散葉且更多的年輕好手周遊列國,回饋經驗,只要更多大型公司支持響應且不要打假球,台灣全球第五的優勢一定可更上層樓。

在球賽熱鬧之餘,同樣在三月初一家上櫃公司-普格(3073)卻因投信基金經理人拿回扣炒作該股而被檢調收押(:參考後附重大資訊一)。這家公司主要產品是消費型IC應用軟體、無線影音傳輸器、行車紀錄器、及教育應用軟體。該公司於200710月上櫃掛牌,股價就在當年掛牌當月出現最高價70.4,之後即載浮載沉江河日下,跌若至近日最低的3.79。股價被貶且是重扁,其由安在一言以蔽之,董監事和經營團隊破壞誠信。誠信破壞的點滴可由以下財務面和非財務面分析預警得知:

1如表一,該公司從200710月掛牌後,從當年開始獲利即每況愈下,這是新掛牌公司很糟糕的事,表示經營團隊失信於股東,他們不是平庸不才,就是好大喜功、或來者不善,才會讓公司出現船破屋漏嚴重虧損局面。

2經營者老王賣瓜自吹自誇,將成熟性的消費性IC產品劃餅充飢,此從2007-2010年營業額不斷成長,但利潤卻日薄西山可略窺一二。顯然的,不少投資人會被公司是高科技IC產業蒙騙,以為是高獲利有前瞻技術而值得等待,但從歷年獲利分析並非如此(:正常情況IC產業的毛利率不會那麼低)

3該公司在營運獲利走下坡時,不思保守因應,反而病急亂投醫被自己的薪酬委員張某出賣(:參考後附公司重大資訊一、二說明)。雖然實際狀況有待檢調查清,惟我們審視重大資訊三即可發現該公司管理無章、內控失調,配合虛張營收題材助漲股價在去年上半年大漲(11.2-31.4),然而第三季東窗事發財報應收帳款被簽證會計師大幅減損4.18億元(帳列營業外支出)及調整各月營收自結數,且爆發配合基金經理人炒股事件,到底是經營者不知情受騙,亦或棄車保帥行為,真的像羅生門有待檢調機關查證。但從公司治理能力分析,該公司內控管理確實不良,失信於股東。

4從非財務面預警因素觀察,從前兩年開始就陸續出現董監事異動、總經理和財會主管離職、獨立董事和薪酬委員辭任,以及在20106月簽證會計師事務所的更換(由勤業變成資誠);此外,在獲利衰退、股價下跌時也積極實施庫藏股護盤和低價募資,這些非財務面有關經營決策的重大更迭和行動,凸顯公司的內部問題和隱憂,加上股價不能跌的護盤障礙,加深了經營困境。

該公司去年第三季的每股淨值已掉至5.38元,若年報三月底出爐後低於5元即會被打入全額交割股行列。從去年第四季至今的月營收萎靡下滑,很清楚該公司受詐騙和炒股事件影響重大,如何力挽狂瀾絕對是公司領導人難以迴避的責任。資本市場是「只見新人笑,不見舊人哭」的憂喜舞台,舞台的代價蠻高的,換言之您從中拿了多少好處就該付出多少努力,借貸一定會平衡,因果肯定會連動。如果上了舞台卻不務實本業,反而汲汲營營股價作為,最後舊人哭的場景應該是無法避免。

  

普格(3073)公司歷年來損益情況比較表             單位:新台幣億元 /元

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             

項目

2012/3Q

2011

2010

2009

2008

2007

2006

營收

501

964

1,965

2,224

1,813

1,613

1,061

毛利

47

53

83

245

178

217

176

營業利益

-11

-16

-82

30

20

62

27

淨利

-457

-89

-181

9

20

72

46

每股盈餘

-9.61

-1.98

-3.93

0.26

0.55

2.44

1.80

年底股價

5.3

12.3

24.6

51.7

31.0

52.6

-

:該公司上櫃掛牌為200710月。   

 資料來源: 公開資訊觀測站

  

重大訊息一

1.傳播媒體名稱:工商時報、自由時報、中國時報、蘋果日報、聯合報等。

2.報導日期:102/03/02

3.報導內容:普格科技董事長特助張勛逵、王格琮及財務長黃志成涉勾結漢亞企管顧問公司董事長張家銘、張家銘與公司派聯手掏空公司資產、第一金投信基金經理人許弘政、許訓誠、喬仁傑,涉嫌勾結股票上櫃普格科技人員,炒作普格股價,收受三百八十多萬回扣、普格董事長王格琮

、財務長黃志成涉勾結外部人士,以假交易方式灌水營收、美化財報,除掏空公司資產外,還藉以此拉抬股票從中撈一筆,獲利超過四億元。

4.投資人提供訊息概要:無。

5.公司對該等報導或提供訊息之說明:

(1)張勛逵為詐騙集團之主要成員,並非本公司董事長特助。(2)本公司董事長王格琮及前財務長黃志成並未勾結漢亞企管顧問公司董事長張家銘,張家銘為詐騙集團之主要成員,本公司已委託律師向台北地方法院檢查署對該詐騙集團提出詐欺告訴。(3)本公司並無人員與第一金投信基金經理人炒作普格股價,並且也未提供回扣給基金經理人。(4)本公司未勾結外部人士,以假交易方式灌水營收、美化財報,更無掏空公司資產,及拉抬股票從中撈一筆,獲利超過四億元等情事。

6.因應措施:本公司已委託律師向台北地方法院檢查署對該詐騙集團提出詐欺告訴,目前本案正在偵查中,本公司將全力配合檢方調查,並追討遭詐騙金額。

7.其他應敘明事項:相關報導日期自10232日至34日。


重大訊息二

1.事實發生日:102/03/05

2.公司名稱:普格科技股份有限公司

3.與公司關係[請輸入本公司或聯屬公司]:本公司

4.相互持股比例:不適用。

5.發生緣由:補充說明有關本公司遭受詐騙集團詐騙之相關訊息補充說明,說明如下:(1)詐騙集團成員之一張勛逵,於100819日至1011030日擔任本公司薪酬委員會委員。本公司於確認遭受詐騙後,即解除張勛逵薪酬委員會委員一職。(2)公司於1011025日確認遭受詐騙集團之詐騙,造成本公司之損失金額為新台幣4.6億元,並調整於101年第三季之財報中。(3)本公司於101118日遭受檢調搜索,本公司完全配合檢調單位之調查,並提供一切

必要之資料以供檢調單位查核,目前尚在偵辦進行中。


重大訊息三

1.事實發生日:101/11/02

2.公司名稱:普格科技股份有限公司

3.與公司關係[請輸入本公司或聯屬公司]:本公司

4.相互持股比例:不適用

5.發生緣由:本公司公告自結營收累計數為1,343,507仟元與101年第三季經會計師核閱之財務報告累計營收淨額501,275仟元,有差異金額為842,232仟元。

主要係因101年第三季會計師針對本公司遭詐騙之應收款項所沖銷之銷貨收入等相關科目所產生之差異。

6.因應措施:資料修正後重新上傳公開資訊觀測站。

7.其他應敘明事項:更正後之營收數字如下:

                               更正後金額      原公告金額

------------------------------                     -------------       --------------

1月份營業收入淨額(仟元)                 27,634          42,434

2月份營業收入淨額(仟元)                 44,395         116,910

3月份營業收入淨額(仟元)                 64,555         177,086

4月份營業收入淨額(仟元)                 40,946         150,045

5月份營業收入淨額(仟元)                 62,971         179,256

6月份營業收入淨額(仟元)                 78,092         208,107

7月份營業收入淨額(仟元)                 40,716         182,113

8月份營業收入淨額(仟元)                 88,547         148,475

9月份營業收入淨額(仟元)                 53,419         139,081

1-9月份累計營業收入淨額(仟元)       501,275       1,343,507

 

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