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新書:財務危機預警必修八堂課的作者序言

前一篇股權分散程度與公司治理成效,因PDF檔上掛出了問題還在處理當中,先向讀者致歉。本篇是筆者於元月初剛剛上市發行的新書導讀,請讀者參考。新書可直接上台灣金融研訓院網站網購較便宜,敬請讀者多多捧場與指教。本書重點不在教您如何賺錢而是不要賠錢。

一切有為法,應作如是觀

    財務危機是個病症,有些從天而降,有些慢慢推進,您不理它,它可能理您。財務危機傷人很深,一旦發生,股東、員工、及利害關係人無一倖免。財務危機病因可說四面埋伏,從人物貪婪、產物退化、財務弱勢、及股價異常等,皆能找到脈絡,而且預防肯定勝於治療。不管是法人或自然人,求勝之前必先少輸,而做好危機預警就是少輸的開始。

  
 
為甚麼要作企業的危機預警?簡而言之,即是保護權益和興利除弊。根據筆者2006年研究調查54家台灣上市掛牌的危機公司,統計它們在危機發生前三年的總市值合計還有新台幣2703.3億元,但在危機前一年即降至976.9億元,再追蹤至2011年市值已低於百億,資源浪費與投資損失確實驚人。另外,若內部人和外部人能認識危機起因及其傷害,提早預防因應,不僅能增進資訊透明,減少貪贓枉法,亦能健全公司治理,提振經營效益。因此,為能防微杜漸讓損失降低最低,並且發揮良幣驅逐劣幣的治理效果,擬通過本書的研習增加我們偵查危機公司的研判能力。
 

   
   
2011
10月全球科技教父及蘋果公司首腦人物-賈伯斯走了,有人問:「蘋果是否會有問題?」這就像200810月台塑公司的王老先生走了,有人會問起相同的問題。相反的,台灣另外二位掛牌公司的王老先生在前幾年跑了,不用問大家都知道該集團的下場。「走了」的失去生命,但公司沒事,「跑了」的生命還在,公司卻出事,為何?簡而言之,即是人物作為的偏差與否。有心的老闆作好人、行好事,所以能績效好、價公道,這「三好一公道」正是無心老闆的痛。因此,財務危機果真會發生,公司的領導人物就是始作俑者。

    
 
在一千餘家的台股掛牌公司中,我們看到不少老而彌堅的上市績優企業,基業常青;然而也發現不少經營者,因為怠惰或是傲慢,導致決策偏差影響績效;另外有些醉心股價活動忘了本業,更有些則是循私舞弊造假報表,凡此皆是危機企業的病因。企業的危機與生機往往只是在善念與惡念之間打轉,認真有心的經營者不斷製造轉機和生機,而散漫無心者則是經常轉化生機為危機。
 

    
   
企業的生命由人賦予,生命的長短則視人的態度。對的人作對的事再揭露對的資訊,作對了這三項生命力則強,反之則弱。雖然我們可能無法完全了解人和事的內容,但通過財報資訊卻能看到人和事的所作所為,毫無疑問,財報是我們的另一雙眼,如果再加上掛牌公司的股價活動,其實企業的功過是非將一覽無遺。是故,企業的人物、產物、財務、和股價是公司生命力的四大指標,同時也是企業的四大病因所在,我們若要破解財務危機應該就要接近它們。

    
   
這四大指標或是四大病因,我們可簡稱為「人、物、財、價」或是「三因一果」。人即是「人物」代表董監大股東和經營團隊,物即是「產物」表示公司的主營產品與服務,財即是「財務」顯示經營能力的成績單,價就是「股價」表達公司營運績效的果實。這四大項目環環相扣互為因果貫穿掛牌公司裡外,運行妥當則生生不息,它們即是優良基因,反之運作不當就會危機重重,很可能變成危險病因。
     

  
仔細分析,人物、產物、與財務是內生因素,我們可稱為「三因」;股價則屬外生因素,像是經營的果實,可稱呼「一果」。我們以「三因一果」進行公司健診,主要目的是希望通過簡單又有系統的危機偵測,讓人物貪婪、產物退化、財務弱勢、及股價異常等四大病因能夠無所遁形。凡走過必留下痕跡,危機公司也是如此。只要細心觀察這三因一果的預警檢測,相信能夠趨吉避凶
   

 
本書的危機預警分析架構包含財務因素與非財務因素,共計八堂課程。以理論為基礎,從實務做驗證,充分說明危機公司的四大病因,包括財務、人物、產物、股價等四大面向,及其預防途徑。同時也將危機公司分成三大類:獲利性衰退型、流動性停滯型、與安全性破壞型,並分析來龍去脈及其與四大病因關係。最後則是危機公司復活再生分析,及如何進行危機重建。另外,在各堂課後面提供幾則思考題作為課程復習與研討,並無標準答案,讀者可探究思考。筆者認為通過實證分析與案例研討可以幫助讀者認識危機公司的成因,及完善危機公司的預警能力。 

 
在這八堂危機預警課程中,有許多案例是過往54家危機公司的實務驗證,及個人職場的經驗分享,鑑往知來值得溫習再三。另外,筆者認為以下兩點特別值得我們留意與學習:

1
、危機預警的分析焦點主要是在財務面。
   
前些個月筆者曾經收到一位好友的郵件,提到所謂的「三慢四快」健康養身教條,其中「三慢」指的是:吃飯速度慢一點、脾氣上來慢一點、心臟跳得慢一點;而「四快」則是說:走路快、反應快、大便快、入睡快。這七項指標包含身體與心情,相當值得我們注意與檢測。同理可推,若將七項指標調整為財報的「三低四高」指標,並作為預警分析也頗為適當。
   

事實上,財報資訊可充分解讀人物、產物、及股價的變化,它是企業的成績單也是體檢表,可當危機分析的望遠鏡和顯微鏡。透過趨勢分析,不僅有助企業內部自我健康管理,亦能協助外部人作危機預警。如前述,財報三低四高健康指標包括,三低:負債比率低、收款天數與售貨天數低、成本費用低;四高則是:每股淨值高或是淨值報酬率高(ROE)、每股盈餘高、現金流量比率高(營業現金流÷流動負債)、現金庫存比率高(現金與約當現金÷總資產)。這七項財務指標分別在財報三表(BSISCF)中,各代表不同的質與量,如同身心平衡的健康指標,我們若細心閱讀第三、四堂課程內容應更能體會。
 

2、復活再生不容易,期前預防遠勝於期後重建。   
本書定義的危機公司主要是依據台灣證交所法規被打入變更交易的公司,這些公司基本上都存在著財務或非財務病因。根據筆者追蹤54家上市的危機公司,截至20116月底僅有9家公司恢復為正常交易,復活再生比率只有17%,反而下市家數高達37家,比率為69%。由此觀之,一旦被變更交易,企業未來的生機確實相當吃力,即使經過減增資的重建手術,回到正常交易後的再生能力也未必一帆風順。因此,經營者的神聖任務就是預防勝於治療,避免被變更交易,如何避免?簡單的從財務面觀察,其一是本業要賺錢,而且能賺進等額以上的現金流入;其二則是好好打理資產與負債,厚實的財務能力是抵抗危機的最佳利器。
    

   
本書的主軸與精神雖然源自筆者博士論文及2007年拙著「破解財務危機」,惟近年來因在台灣金融研訓院講述危機課程而重新整理分析架構與內容,期能通過實證案例的論述讓危機預警分析更貼近市場和生動易學。本書能夠完成,除了個人一份經驗分享與心得回饋的期許外,最重要的動力是台灣金融研訓院出版中心的敦促與鼓勵,非常感謝他們。財務危機總是在眾人掌聲和股價漲勢中悄悄醞釀,筆者藉著本書傳達財務危機的因緣關係,並提供「三因一果」指標作為危機偵測工具,希望在財務危機預警研究上能略盡棉薄之力。
    

   
這裡必須強調,凡是價值不滅的公司都能在「人、物、財」看到優良因子,而價值失落的公司也會在其中找到病症傷痕。筆者相信,絶大部分的危機企業在步入危機行列之前,其「三因一果」指標都會透露轉折徵兆。另外,本書的財報數據幾乎來自台灣證交所的公開資訊觀測網站,筆者以負責任的態度分析解讀,若有疏漏,還望各界先進不吝指正。最後,祝願讀者,讀書不輸,開卷有益。
 

(財報的秘密)一書本週上市

出版社負責人請我在部落革中宣傳一下筆者的新書-財報的秘密,對我來說這好像是在打廣告做生意自我吹噓,學財務出身的總是比較保守,尤其財報講究的是要穩健不必過度浮華。不過聽了出版社老闆的意見,還是認為藉著自己的管道發聲並不為過,何況自己的任務是在推廣財報教育。

寫一本書與在部落革寫小品心情不同,書要有中心思想與完整架構,同時也要言之有物且環環相連,部落革可以隨性隨興比較沒壓力,雖然本書有許多案例已在部落革提起,但重新增補資料及論述說理亦頗費心思與心力。當初被出版社老板溫馨洗腦美麗敦促,事後覺得是朋友間的義氣在作祟。總之,有苦有汗有收穫,還是要感謝這位出版界的尖兵,愈挫愈奮的苦行僧。

本書實際上是筆者為EMBA課程而設計,希望透過學術為理實務為用,讓更多財會人士更能活學活用財會道理。另外本書也為熟悉財報的人士作為股票投資的實習功課,尤其在防禦性方面。誠如筆者在導讀所言,任何中長期價值增長表現傑出的公司,都能在財報上看到績優數字,而價值衰敗的公司,其財報面像總是傷痕累累。這是一本練功的書,也是解惑解謎的書,希望讀者能有所獲。

新書在訂價時,我說不要超過300元,果然出版社知道筆者理念,充份配合。我曾和梅霖出版社老板開玩笑,如果本書沒有賣個幾千本讓您回本小赚,我真的不敢再寫了,以後您也不要再甜言鼓勵我了,就讓我玩玩部落革就好了。他也笑著回應說不會啦,出書就像創投押寶,可能9支虧損1支賺而以,但也可能賺1支勝過賠9支,您這本很可能就是賺的那1支,他還補充說,您在上海EMBA授課,我打算推廣到大陸去,說不定更有看頭。這位老闆在2003年出來創業,主攻財經類。04年出版我的第一本書(活學活用財報資訊)讓他收穫良多,我也僥倖拿到金書獎,此後每隔一段時間就會被他激勵,或著說哄騙。所以,能夠完成這本書,真的要感謝他的連哄帶騙,才能甘之如貽。

讀者若看了本書有疑惑,不要客氣可以來詢問,筆者EMAIL是:
jerry-chang@umail.hinet.net

本書將在11月5-6日(本週四或五)在各大書店上架,希望大家不吝指導與愛護,感謝。

財報的秘密新書導讀


剛欣賞台灣職棒總冠軍賽兄弟象與統一獅的第六戰,打到第十七局近六個半小時,兄弟象才靠全壘打取得勝利,兩隊明天還要一決高下,定奪年度總冠軍。緊張扣人心玹的賽事充分展現了兩隊高超的球技,不僅比技術與體力,還要比氣勢與意志力,兩隊拼鬥的精神真的令人敬佩,可說是國內職棒難得精采的比賽。

其實企業經營一如球場賽事,業績與體質都是長期點滴辛苦累積,一旦紀律與精神鬆懈,很可能就會影響公司價值,尤其在環境惡劣時,更要戰戰兢兢不能馬虎。筆者看到了這場刺激比賽,將之書寫幾句,並提供如下「財報的秘密」新書之導讀分享讀者,簡單的說,贏球的秘密與財報的秘密是異曲同工。


財報的秘密是一本數字說真話的書,通過三大報表的數字內含解釋企業在人物、產物、財務等三方面的興衰起落,並與公司價值作銜接,說出價值的真諦。

 事實上,企業在上市上櫃後,每個交易日都會有個價格陪伴它,將這個價格拉長時間至一年以上,取個年均價換算總市值,就能看到企業中長期的價值變化。排除宏觀經濟的系統風險後,我們發現公司價值背後最大支撐數據無非是企業的成績單與體檢表。成績單可以藉損益表及現金流量表觀察,體檢表則透過資產負債表檢視,一個是流量,另一個存量,兩者點滴成線及面的資訊交流,即是吾人評估公司價值高低的重要依據。如果訊息無法快速、確實、完整的連接傳遞,或解讀資訊欠缺宏觀精細,那麼資訊的不對稱與被扭曲將會造成決策的失誤與失當。因此,財報的秘密即是資訊的秘密,追本朔源更是經營者成敗的秘密,若訊息能夠充分透明,財報就沒有秘密,效率市場於焉出現。

2004年的活學活用財報資訊到2007年的破解財務危機,再至本書財報的秘密,筆者努力嘗試從財報各面向來解讀企業優質與否,並分析公司價值高低與財報強弱的密切關係,據此提供在管理面和投資面的有利佐證。期間曾有學員詢問,財報是屬落後性資訊,而投資是往前看,何以能符須求。筆者的回答是:就如醫生看病要先望聞問切,氣象播報員要看圖說勢,命理師要察顏觀色,甚至美國大聯盟職棒挖角也是先審視過往攻守紀錄,然而他們的研判並不一定準確,但通過當下的情境分析確實能提供適足的訊息作遵循,財報分析正是如此,如果無法從財報「望聞問切」掌握公司的優劣勢,又何能稱的上是投資呢?尤其有些質量不佳的公司,透過財報分析更能防患未然,因此財報資訊大部份訊息落後是事實,但透過及時與前瞻性訊息補足後,它的運用價值並不落人後。

 

本書分為四篇21章,主要的內容構思來自於兩年來個人財報部落革的短篇,並結合一年來在會計研究月刊發表的EMBA財報教室專欄文章,經過整理分析研擬架構後得之。其中個人認為最有意義與最耗費心思,也值得讀者瀏覽的是各章末的案例分析,這些代表性的樣本公司大都是掛牌多年且具流動性的公司,從它們財報的長相與表現反應的價值興衰,證明財報具有萬流歸宗的因果解釋能力。基於歷史會一再重演的法則,未來上市()公司的市場戲碼也一定會重複演出,讀者若能掌握這些財報秘密,相信能夠趨吉避凶。

 

財報的秘密首篇是「流動損益篇」包含六章,主要以損益表、現金流量表、及與經營能力有關的流動資產項目-應收款項和存貨,為探討題材,重點聚焦在企業的損益和流動能力對公司價值的重要性。首章從財務三大報表與人生三大習題說起,三大報表代表著企業的安全性、獲利性、與流動性,此正如人生的健康、生計、與情感等三大習題。接著,筆者分析損益表上營收與三利、三率的關係,及每股盈餘起落對公司價值的長期變化,從台積電與聯電兩大公司15年來的營收、盈餘、現金流的變化,比較它們的市值起伏,證明企業價值中長期的高低確實與主營業務強弱息息相關。另外,股利分配模式攸關公司的成長能量及產業結構內含,甚或大股東的經營心態;而探索現金流量的虛實與應收款項及存貨的經營能力,更能見證企業管理能力的良窳,大凡績效卓越的公司它們在這方面的控管能力皆是有目共睹,所謂現金流量的正循環即是強調賺了多少錢必須也賺進了相對等以上的營業現金流入,如此公司價值才能蒸蒸日上。

「企業安全篇」共有五章,主要分析資產負債表上資產與負債配置及均衡的質量關係,從中體現資產負債表是企業安全防禦的大本營,並說明企業安全性高低與價值破壞能量的對稱關係。第七章長期股權投資是變形金剛還是變形蟲,強調認識與管理長投股權的重要性,往往危機公司病因都是由資產管理不當而起。第八章至十一章的主題大部集中在債權與股權的分析研究,從舉債經營要有本事到槓桿操作高低度,我們清楚地發現企業的危機秘密,除了要融資金額與獲利能力必須取得平衡外,更重要的是董事會中要有負責任的控制股東。若是股權過度分散(即股權槓桿高),一旦企業面臨惡劣環境,很有可能就會發生三槓效應過重的後遺症。從台灣四家Dram公司的財務困境,可以了解為何南科(2408)能夠快速脫離危機險境,而力晶與茂德仍然以拖待變,這些狀況造成的價值興衰也能夠從財報數字中得到答案。另外,筆者分析上市危機公司復活再生的機率只有7%,預防危機遠比治療危機還重要,而資產負債表係屬存量累積的數據,在危機偵測上發揮了一定程度的預警效果。

 

「公司價值篇」包括五章,主要內容係從財報的各項價值指標進行分析,以能研判公司價值的虛實,並探討財報的盈餘和淨值內含對公司價值的影響力,進而發現績優與績差公司的財報秘密。我們從杜邦財務方程式貫穿三大報表的流程分析,配合案例說明可以找到公司價值高低的秘密。另外,在運用本益比(PE)及市淨比(PB)時應該注意盈餘來源、產業特質、及淨值濃度,也作了充分說明。由於PEPB是財報上顯而易見的價值指標,如果無法掌握其中涵義,即容易掉入未蒙其利反受其害的陷阱。此外,筆者也整理Z分數研判危機公司的模型,同時也提出了加入非財務因素的應用觀點,以能完善地區別好壞公司。

 

 最後在「股權策略篇」的五個章節中,筆者提供了上市公司可能會採行的股權策略工具,並對這些策略工具的背景因素及其對公司價值的影響作了程度分析。從轉換公司債與特別股的發行到減資與庫藏股的戰略運作,再至股權控制行為的操作,我們看到上市公司股權策略的日出與日落計畫。在股本日出的膨脹計畫中,必須觀察上市公司每增加一塊股本是否市值也等幅以上的成長,而在股本日落的緊縮計畫中,則要注意企業管理當局是否出現偏差行為。例如,一方面大量多次地實施庫藏股,另一方面又大額增發股票。企業股權策略的運行無非是要圖謀發展和改善體質,最終目的當然是公司價值的增長,如果決策行為不當,或股權控制無度,其價值失落自然難免。

財報的秘密-新書大綱介紹

二年前的十月Jerry-Finance開始上線,至今已累積了不少財報短篇,同時也吸引了許多關心財報知識的讀者。這些點點滴滴除了是個人職場的寶貴經驗外,也是耗費心思的研究心得,能夠與讀者分享確實是一件樂事。今年初梅霖出版社的負責人施先生就一直敦促筆者,希望將之集結成書以饗讀者。由於出書發行與部落革的表達方式差異甚大,加之公私雜事煩心,並沒有立即允諾。直到四月,禁不起施先生的請託,才決定出書的意念。幾個月來,花了好多精神作定性思考、整理、分析、增補,終於擬出了一套稍為完整的架構。九月下旬將書交付,心理頭頓覺輕鬆暢快,當然能否言之成理或有建樹,還需讀者批評指教。本書-財報的秘密,如下所述,分為四大篇21章,除了點出各章的標題外,書中各章末都提供了豐富的案例探討,案例題材以台灣上市公司為主,中國與美國上市公司為輔。財報知識若缺少了案例分析,就像是大鍋飯中缺少各樣菜色佳餚般,令人食不下嚥,這是筆者研究的深刻感受。新書預計十月底上市,希望對財報有興趣的朋友有所助益。

損益流動篇
第一章    財務三大報表與人生三大習題           
三大報表與三大習題緊密相關         
學習平衡人生三大習題
         
財報三三三新思惟

第二章  營業收入、三利、與三率的親密關係 

漢武帝開疆闢土如做大營收         
營收貫穿三大報表影響深遠

三利是外在美,三率是內在美

營收與獲利的七項成長指標
第三章  每股盈餘是年年有餘還是年年有虞  

瘦鵝理論和財報績效

創造盈餘能量關鍵在人

來自本業的盈餘含金量最濃         
會計四大科目左右每股盈餘高低
第四章  要股利!也要學大股東領股利  
         
被台塑股票套牢睡的著         
股票股利重成長,現金股利重穩健
         
參與除權息學大股東領股利
第五章 企業現金流量的虛與實  
          
裡子與面子孰重孰輕
         
三大現金流量各司其職
         
現金流量的正循環與負循環
         
注意現金流量由實轉虛
第六章 應收款項與存貨的美麗與哀愁           
各行各業應收款與存貨存在特色         
企業經營能力的關鍵指標
          
存貨的投資評價較應收款項高 

企業安全篇
第七章 長期股權投資是變形金剛還是變形蟲?            
三藩是康熙的重要轉投資         
長投是財報舉足輕重資產
         
五項指標檢驗長投品質優劣
第八章 企業舉債經營的成與敗
          
韓信的成敗宛如舉債經營         
負債的特質與管理原則
         
舉債經營要有本事
         
負債比率高不一定風險高
         
檢視負債安全性高低
第九章 企業雙槓效應的強與弱 

上市()公司離不開槓桿操作

固定費用左右槓桿效應

槓桿系數愈大風險愈高

邊際貢獻高低影響營運槓桿強弱         
財務危機源自財務槓桿過重
第十章 危機公司的三槓效應           
雙槓加上股權槓桿為三槓

控制股東股權稀釋造成股權槓桿

股權槓桿檢驗公司治理能力

第十一章  危機企業復活再生談何容易?        
華航減資是財務良性改造
         
危機公司復活比例很低
         
危機公司形成的三大元素
         
轉危已屬不易為安更須努力
         
危機企業復活再生三大條件
 

公司價值篇
第十二章  杜邦財務模型的價值分析 

 淨值報酬率是杜邦模型本尊

 杜邦模型的網絡分析

 杜邦模型的價值運用
第十三章  將本求益真能獲利? 

本益比運用如同買蘋果

以未來盈餘估算較貼切         
高新科技股可享受高本益比
         
實務運用盲點不容忽
第十四章  面值、淨值、市值的三角關係          
淨值成分不佳影響市值表現
         
淨值濃度高主要來自累積盈餘
         
財報優質與否凸顯PB
值高低
第十五章  企業價值指標的高低循環            
價值指標升溫股市回檔
?         
指標二低一高風險低
         
價值指標應一致性的運用
第十六章  Z分數模型(Z-Score )能夠替危機公司打分數? 

五項財務指標構成Z分數

兼顧非財務因素很重要        
Z
分數無法表達控制股東實力
         

股權策略篇
第十七章  轉換公司債(CB)為何轉換失靈? 

          歌林與茂德轉換債讓人傷心

          轉換債評估首重財報安全性

          CB價格嚴重折價意謂風險高

第十八章  特別股給特別的企業?  

          中鋼特別股轉換頗為靈活

          特別股的發行條件很特別

          特別股發行目的各有所需

第十九章  企業減資有甘也有苦  
          聯電世紀大減資股價不升反減

          減資模式多樣且各有所長

          虧損減資首重保殼其次募資

          現金減資有明顯經濟價值

第二十章  庫藏股是錦囊妙計還是護盤工具           
庫藏股的決策動機很多樣         
庫藏股屬股權的日落計畫
         
實施庫藏股的偏差行為
          
子公司持有母公司股票視同庫藏股
第二一章  股權控制行為可以控制公司大局嗎?           
朱元璋殺戮為鞏固控制權         
控制股東存在著善念與惡念

控制股東持股的四種價值模式

1型價值模式最優第2型最差           

逆勢翻升譯書介紹

去年以來的景氣寒冬像一股冰冷的寒流,吹襲著全球各個角落。不僅讓我們感受財富受損與生計受挫,同時在內心深處更存在著對環境不確定變化的輕重壓力。由於每個人對挫折的感應與回應不同,人生觀的價值在環境突遭巨變下也會分道揚鑣,導致日後際遇出現優劣轉折。在環境不佳的時候,筆者認為做好準備並懷抱希望,應該是最基本的修煉,只有在身心靈平衡下,我們才能應付周遭各種無情變化。同樣的,上市櫃公司經營者面對這數十年難得一見的景氣衰退,應該也要坦然接受,做好準備,才能逆勢翻身。

梅霖文化事業的老闆施先生是我的老友,昨天他抱著暖烘烘剛要上市的譯書說要送我,而且強調一定要好好看,因為它是對抗不景氣的心靈守門員,也是寒冬大補貼,他說他自己真的從中獲益良多。我被這本書的封面吸引住了,這本書名叫『逆勢翻升』,其中還將逆字翻過來印刷,果然有創意。我花了幾個小時閱讀後,發覺很值得與網友們分享,特別商請發行人施先生給我這本譯書的作者序言以能扼要分享網友。在環境迷惘的年代,透過本書的洗禮與吸收,相信我們的挫折復原力一定會更強。有興趣的網友們不仿這兩天可以逛各大書店瞧一瞧。以下是本書的摘要與作者序言。

逆勢翻升從谷底翻轉的挫折復原力衝破不景氣提升心理能量的良方解藥The Resiliency AdvantageMaster Change, Thrive Under Pressure, and Bounce Back from Setbacks 最不好的時代,你最好的精神糧食!本書榮獲美國獨立出版協會年度最佳自我成長類書籍排行榜第一名暢銷書《克服人生逆境》(The Survivor Personality)作者 

面對金融海嘯、失業潮、投資損失與人生失敗,你該如何處理這些巨大的難題?席伯特博士是全球首屈一指的「挫折復原力」專家與暢銷書作者,曾協助無數的民眾擺脫挫折、改變命運,在本書中,作者教導你在逆境中維持身心健康、改善自己、進而發揮你神奇的轉運力(將不幸事件轉化成快樂結局的能力)。

 掌控變遷、克服壓力、在逆境中成長、從挫折中奮起

研讀本書,你將學習如何:

l            在最惡劣的時光中照樣維持身心健康、能量、和正面感覺,

l            改善你的分析、創意、和實務等三種解決問題的能力,

l            強化你的自尊、自信、和自我概念,

l            發展出復原力高強者所具備的特定氣質、特性、和技能,

l            強化你的「轉運力」(serendipity——將意外和不幸事件轉化成幸運和快樂結局的能力。

 作者簡介:艾爾.席伯特(Al Siebert)艾爾.席伯特博士Al Siebert)是復原力中心(The Resiliency Center)主任。他在取得密西根大學(University of Michigan)的臨床心理學博士學位後入伍當傘兵。席伯特因為研究復原力高強的劫後餘生者之內心世界而聞名國際。他的名著《克服人生逆境》(The Survivor Personality)被翻譯成多國語文。作者經常投稿於《美國週末》(USA Weekend)、《華爾街日報》(The Wall Street Journal)、《洛杉磯時報》(The Los Angeles Times)、《人力資源管理》(Human Resources Management)、《哈佛商業評論》(Harvard Business Review)等數十種知名雜誌和刋物,相對的,這些出版品也經常引用他的理論。他最知名的提問:「你的挫折復原力有多強?」這篇論文(詳見本書第二章)就被整理成小冊子,也不知道已經被再版又再版了多少次。美國公共廣播電台(National Public Radio)、NBC的《今日秀》、探索頻道(Discovery Channel)、和歐普拉等電台和電視節目都曾經訪問過他,談論也都是「復原力高強的劫後餘生者」這個主題。        席伯特博士在波特蘭州立大學(Portland State University)教授管理心理學專題超過三十年,也曾經領導過「越南老兵志工研究小組」有三年之久,並長期擔任其居住地學校董事會的董事長。        他也到各種專業協會、政府機構、教育和醫療照護團體所舉辦的研討會發表演講,講題主要圍繞在「如何在壓力下茁壯成長和成功」、「如何管理恆變的環境」、「如何開發復原力技巧」等。

        想對艾爾.席伯特的復原力研究以及他最近發表或整理的復原力資源有進一步了解,請上復原力中心網站查詢,其網址為www.ResiliencyCenter.com

譯者簡介: 蔡宏明政大企管系學士,菲律賓亞洲管理學院企管碩士。教過TOEFL、SAT、GMAT十二年餘,在產業界服務三十年,曾擔任過中法合資的達和環保公司總管理處處長、同宏科技公司總經理、達輝光電財務長。其他譯作:《財務決勝負》、《花旗銀行個人財富管理手冊》、《決策管理》、《讓財富自動流進你的口袋》、《真相、傳言與胡扯》、《破除舊思維建立管理新觀念》、《金融海嘯》等書。
序言
擁有挫折復原力讓你領先群倫

在人生某些階段,你是否曾經感覺事情似乎不太對勁,可是又說不出個所以然?我在即將完成臨床心理學博士課業時就曾經有這種奇怪的感覺,心裡老是患滴沽,卻又抓不準真正的感受。

        後來,答案終於揭曉——就像卡通人物頭上出現燈泡一般,靈光乍現——原來,我一直被告知:自己即將從事「心理健康」(mental health)事業,但是,我卻一直沒有修過任何「心理健康」的課程!我突然驚覺:臨床心理學和精神病學(psychiatry)並不是心理健康事業;它們根本是心理疾病事業!

        舉例來說,我就發現:在美國心理健康研究院(National Institute of Mental HealthNIMH),根本就找不到心理健康方面的資訊,它不提供心理健康指標或如何發展心理健康等的資訊。整個NIMH的研究重點都聚焦在心理疾病的原因和治療上,過去如此!現在還是如此!

        在唸博士班時,我在大學部兼差,教一門心理學的課。為了協助自己克服這種教育體制上的缺憾,我要求選課學生寫一篇很特殊的期末考論文——要求他們描述「心理健康的人」。

        研讀這三十位心理系學生所寫的期末考論文,給了我綜觀當時一般社會觀點的機會,只是他們的論文幾乎都顯示出一個共同點:心理學很少研究「個人心理健康」,因此每位學生都很欠缺這方面的知識;大家所給的基本答案幾乎都是:「沒有顯現出心理疾病症候群的人就被假設是身心健全的人」。

        我從博士班畢業以後,開始進行了一項私人研究:希望了解身心健康到什麼程度的人才有能力面對生活困境的打擊,不但不會造成心理創傷,還能“浴火重生”,變得比以前更堅強。我回想起:在韓戰期間與我併肩作戰卻能存活下來的傘兵弟兄們。在那三年惡戰期間,我可以感覺到:就這麼少人能勇渡難關,活著回來,這不純粹是靠運氣;他們個人都有一些英雄鬥士的特質,才是讓“幸運天平”傾斜的真正主因。

        我也深深記得維多‧富蘭克醫生(Dr. Viktor Frankl)來我們學校演講的情形。他告訴我們:他在第二次世界大戰,納粹(Nazi)對猶太人進行大屠殺(Holocaust)期間,身處死亡集中營(death camp)的經驗。我最受感動和折服的是他不生氣,也沒有一點點的恨;他完全一派輕鬆,是一位快樂的人。

        我一直著迷於亞伯拉罕‧馬斯洛(Abraham Maslow)所說的「個性分水嶺理論」(continental divide principle)。他說:「我使用這項理論來描述人類特質影響命運的事實。假如一個人在災難發生當初,就屬於個性軟弱,無法承受壓力,那麼,他或她必然會被惡劣環境所擊倒,甚至整個人生都分崩離析;相對的,原本個人特質就比較堅強,不畏壓力的人,不管災難如何發生,都應該可以安渡難關,甚至百煉成鋼,比以前還要更堅強。」

        我自己也很想知道:「為什麼有些人就是能夠從極端惡劣的環境中站起來,而且表現得比以前更好、更堅強?」

        我研讀災後餘生者所寫的書,也拜訪了幾百位願意談論其劫後餘生經驗的人;我深入探討了劫後餘生者心理調適課題——正規心理學教育從來不教的題目。我故意不採用傳統的研究方法,反而是提出問題,然後傾聽災難倖存者的心聲,直到我能從眾說紛紜中整理出一致的型態;我在這塊領域的探勘終於呈現出一張大地圖。多年的傾聽和學習,我終於深深了解,也因此發展出我所謂的「劫後餘生者個性」(Survivor Personality這個理論。

        我將這些發現寫成了《克服人生逆境》(The Survivor Personality)一書,並在1996年出版,該書立即造成轟動,一時“洛陽紙貴”,我也接到許多公司行號、專業協會、教育和醫療照護團體的請求,希望我告訴他們如何使用《克服人生逆境》書中所描述的「劫後餘生者人格特性」來對抗工作挑戰。這當中差不多有一半的請求函來自公家機關和團體——它們都遭遇了裁員和預算刪減,卻被要求將主要的服務品質保持於相同水準。

        我教導人們如何做「復原力」有十年之久,這本書就是這些講稿的綜合整理,也等於是《克服人生逆境》一書的續集——前一本書未曾回答的問題,我盡力在本書中給個圓滿的答覆。本書有幾個獨特的地方:

l          大多數心理學家和精神病醫師所寫的書如果冠上「復原力」或「挫折復原力」,大致上都是為了想追求正常生活的精神病患所寫的,換句話說,其觀點是從「治病」的角度出發;相對的,《逆勢翻升》這本書則從健康的正常人觀點出發,希望協助他們在面對混亂、不斷的壓力、和撕裂生活的挫折中,更能處變不驚、愈挫愈勇。

l          這本書比較像是使用手冊而不是自助書;它解釋你可以如何協助自己去接近和開發許多天生的能力(很少人真正良好使用過這些能力),進而取得好處和優勢。靠著本書所描述的原則和程序,讀者應該可以變得更有「挫折復原力」,我也同時提供一些開發「挫折復原力」的指引,讓讀者自己決定如何在自己的環境裡將這些訊息做最佳應用。

l          本書是第一本描述人類可以達成各種不同水準「挫折復原力」的用書。就像學習武術者必須先學會基本功,才能精進到更高的武術境界。本書也逐級教導學員一些基本功,以便為你打好基礎,讓你有機會精進到更高的“武藝”境界。

l          本書也是第一本將公務人員所面對的工作挑戰和相關處理技巧列入討論的書。我在寫作《逆勢翻升》這本書時,深深體認到:公務人員對有用的、好用的「挫折復原力」指導原則之需要絕對不亞於私人企業員工或自己當老闆的人。

l          本書也邀請讀者參與「發現之旅」,一起來完成一些突破的壯舉。本書第十三章列舉了許多指標,讓讀者知道:人類有能力改變自己,讓自己呈現出各式各樣的人性。隨著你的「挫折復原力」越發增強,你將發現:自己更有能力處理不斷激烈改變中的世界,而且幾乎是出自天性,一點兒也不費力。

        這是充滿挑戰的時代,我們正處於激烈變化的世紀,這些挑戰和變化來得又急又兇,讓許多人措手不及。《逆勢翻升》這本書讓你領先那群不願意學習如何處理變化和困難的人;這本書也教你如何在波濤洶湧的變化中保持身心健康,如何克服挫折、快速奮起,並從逆境中取得更大的力量。

艾爾.席伯特Al Siebert

挫折復原力中心(The Resiliency Center

奧勒崗州波特蘭市(Portland, Oregon