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《股票投資的25個關鍵比率》譯序

      如果投資是買明日對今日所做的不後悔之決定,那對今日為做決定而蒐集資訊與解讀資訊的功夫,就應豐富充實與審慎評估。股票投資離不開數字的資訊,偏偏許多投資人對數字資訊不感興趣或是極為困惑,造成對數字的一知半解不知所措,甚至掉入數字陷阱損失慘重。


      有人說財報數字會說話,其實這話一點都沒錯,只是經過不同人解讀分析後,有些人相信財報數字能夠說出「老實話」,有些人則認為這些數字在說「模糊話」。不管是老實話或是模糊話,只要數字沒有虛假不實,是依一般公認會計原則(GAPP)編製,那麼每個數字背後都各有內涵,而且意義非凡。至於這些數字能否形成有價值的資訊,而不管它們是否為有利或不利的數字,就端乎投資人對數字的用心與細心了。


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《股市決勝負》導讀

      作空股票(即融券賣出),多年以來在台灣股市一直都是市場的禁忌。普遍的投資人,不僅認為作空風險太高不敢苟同,甚且意識這是在打壓行情不能認同。我們若觀察融資、融券的交易法規(如融資成數較高、融券標的、價格受限等),與主觀機關的管理態度(如作多心態較濃、認為融券風險高),多少可以了解股票作空的環境限制。


      其實,融券作空亦如融資作多,都是股票現貨衍生的信用交易工具,它們一體兩面多空拔河的結果,讓市場更加活潑有勁,同時也增加投資者的交易效率與避險功能,尤其在台股期貨選擇權交易更加興隆之際,作空有它實質的內涵。所以,我們看待融券賣出可以不必太嚴肅,它只不過是提供多頭另一防衛工具,或是增加空頭另一攻擊武器而已。


      投資人若能認識股票作空的背景因素與其積極意義,應該不致對它望之儼然,錯失良機;反而可以即之也溫,增加契機。

 

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