年少得志弊案多?

前幾天在KPMG學苑的危機課程中,和學員討論掛牌公司的危機案例。期間曾問大家,上市公司從水泥、食品、紡纖等20餘類股當中,哪個產業類股經營的風險指數最高?換言之,若出現景氣惡化、經營不善、發生弊案時,哪類產業產生的損失規模最大、危害層面最廣,及危機程度最深?

 

經過不同答案的比較,大家有志一同的表示金融行業最符合要件,不過筆者補充說這是在資本主義盛行的民主地區才屬真實,例如中國大陸以國家信用完全支撐金融且是名符其實的國企金融公司,反而金融業是最安穩的行業之一。

 

除前述主權性質特殊的地區外,為何金融業的產業風險指數名列第一 (:相對的股價表現也會弱勢) ?主要原因是產業特性所致,例如金融業沒有如製造業需要大額資本投資在固定資產上、銀行業吸收存款貸放資金一吸一放像是做無本生意、投資銀行操作更像是禿鷹的獵食,此外金融業的資產絕大部分有流動性的評價,風吹草動的信用風險高。另外,從所有掛牌公司的財報負債比率觀察,其實金融業的超低負債比本來就是風險最大的行業,如果沒有內外部監管單位的強有力看管,毫無疑問,金融業就像是沙灘上築起的城堡,不勘海浪的沖洗。

 

即使排除經營者的道德風險(如台灣的中華銀行與中興銀行),金融業以錢賺錢的多金組織還是較實業存在著更多的人為弊案和利益衝突,尤其在衍生性金融商品的操作更是金融業的火藥庫,往往在食髓知味後,疏忽監管,讓年輕膽大有為的交易員或主管變成膽大妄為,一旦逐利動機與年少得志形成平行線,覆水難收的英雄主義與排他意識將是銀行的潛在地雷。這些業務在實業界是業外性質的避險模式操作且多半有高階主管直接參與,但在金融業這是主營業務,年輕的交易員像是高科技設備,差別的是機器設備不會使壞,而年輕鬥士在利益薰心下卻隱藏著邪念靈魂。


筆者製作了如下表三位年輕交易員膽大包天的敗狼惡行,最令人側目的是巨大的虧空金額與敗狼的年輕歲數,在未達三十而立之年能夠手擁萬金資源及熟稔內控作業,可見這三家的監管作業出現嚴重問題。與其說要批評衍生性商品的過度槓桿,不如批判內部制度或監督主管的不是。歷史是一面鏡子,歷史也不斷會重演,如果讓年輕人當生財器具卻又管控無方,就很有可能自食惡果。

 


國內外三大金融弊案比較表

人物名稱與國別

台灣-楊瑞仁

英國-李森

法國-柯維耶

弊案發生年度

19958

19951

20081

金融弊案損失

台弊102.2億元

美金14億元

歐元49億元(1)

受害金融公司

國際票券(2)

英國霸菱銀行

法國興業銀行

公司受害程度

央行支援幸存

233年歷史竟垮台

緊急籌資脫困

主謀作案年齡

29

28

29

弊案操作標的

偽造商業本票

期貨選擇權

期貨選擇權

主謀內部經歷

從後台交割結算到交易員

新加坡分行總經理兼交易員

從後台資訊管理到交易員

犯案誘因

公司內控鬆散及主謀貪婪炒股

總公司欠缺風險管理及逐利動機

銀行忽視監管制度及分紅迷人

1:2000億元新台幣。

2:現在國票金控(2889)前身。

引用通告地址: http://www.jerry-finance.com/trackback.php?tbID=228&extra=6f2070
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lzm [ 2017-07-19 18:04 | 回覆 | 編輯 刪除 ]
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