歐聖的無法表示意見書真的無法?(Part1)

俗語說;可憐之人必有可恨之處,同理可憐的股價亦有可恨的管理者。看看第一家TDR(台灣存託憑證)打入全額交額股票的歐聖集團(代碼910579)應該是名符其實。這家在新加坡上市掛牌的大陸公司,在200912/31TDR方式在台灣掛牌交易,當年承銷價每單位TDR(等於發行股數一股)為新台幣9.5元,募集台幣約20億元,股價在造市者推擁下最高價在2010年元月曾經漲至17.9元,但之後即下山坡跌至6/81.33元,股價與公司名稱實在很不搭調(:英文的awesome同音,但不同味)


歐聖在5/16被交易所打入全額交割股票主要理由是會計師出具最為嚴重的報告書『無法表示意見書』,換言之新加坡簽證會計師德勤會計師事務所(Deloitte,台灣為四大之一的勤業眾信)無法為歐聖年度財報出具公允表達意見書,亦即毆聖的財報很有可能不實表達。按筆者觀察和研究危機公司的心得,簽證會計師及其團隊是所有外部人中最為清楚公司營運的利害關係人,當會計師不是出具無保留意見書時(:包括保留意見、否定意見、無法表示意見等三種)即代表被查核公司的財報數據有程度不一的問題,公司管理當局已違反誠信經營原則,這即是嚴重的預警訊號,不僅主管機關會採取管制的約束機制,投資人也會對股票投資採取安全性的防禦措施。歐聖的簽證會計師對2011年財報提出無法表示意見後,接著又提出終止簽證服務契約,更是表達了明哲保身不躺混水的態度。單單從簽證會計師這兩項重大決策,歐聖在市場的信用將受到嚴重打擊,其公司治理能力亦將被投資人打上嚴重問號。記得2000年台灣的台鳳公司在四月底時其簽證會計師僅出具保留意見書,即掀起了台鳳與中興銀行間授信超貸嚴重違規事件,之後這兩家公司也相繼出事最後下市,相關的公司管理者還吃上官司送進大牢。

 

前面所述有問題的三種意見書,筆者按等級區分最嚴重的是無法表示意見及否定意見,其次則是保留意見,當然比較之下最安全的是無保留意見書(:包括修正式無保留意見)。有關會計師的意見書類型請詳下表筆者於2004年出版的活學活用財報資訊第三章所述,另有關簽證會計師對於歐聖查核報告中無法表示意見的主要內容,筆者從意見書摘錄如後附供讀者參考,下篇可以再探討其財報的狀況。


查核報告書之意見類型彙總表              

     發 生 狀 況

  意見類型

 股價影響

1、會計師已依照一般公認審計準則執行查核工作且未受限制;

2、財務報表已依照一般公認會計原則編製並適當揭露.

無保留意見查核報告

  無

1、會計師所表示之意見,部分係採用其它會計師之查核報告且欲區分查核責任。

2、對受查者之繼續經營假設存有重大疑慮。

3、受查者所採用之會計原則變動且對財務報表有重大影響。

4、對前期財務報表所表示之意見與原來所表示者不同。

5、前期財務報表由其他會計師查核。

6、欲強調某一重大事項。

 修正式無保留意

 見查核報告

視情節大小而定,通常

並無影響。

1、查核範圍受限制;

2、會計師對管理階層在會計政策之選擇,或財務報表之揭露認為有所不當。

 保留意見書

重大,遭受

停止交易與下市危機。

 

查核範圍受限制,致會計師無法獲取足夠及適切之查核證據且情節極為重大,會計師認為出具保留意見仍嫌不足時。

 無法表示意見查

 核報告

同保留意見

會計師認為管理階層在會計政策選擇與財務報表揭露不當且情節極為重大,致財務報表無法允當表達,而出具保留意見仍嫌不足時。

 否定意見查核報

 告

同保留意見


附錄:歐聖集團查核報告書摘錄

歐聖集團有限公司及其子公司於第一段所述之民國一○○年度財務報表,查核簽證會計師係出具無法表示意見之查核報告,其意見表示之基礎如下:

一、生物性資產死亡損失:於民國一○○年度,集團認列之生物性資產死亡損失為人民幣367,435 千元。查核簽證會計師由於無法適當地規劃並執行查核程序,以取得充分與適切之查核證據,以驗證因生物性資產死亡所認列損失金額之正確性。

二、應收帳款:截至民國一○○年十二月三十一日止,因銷售加工水產品產生之應收帳款減除備抵呆帳人民幣12,233 千元後之淨額為人民幣100,829 千元。集團已就部分應收帳款投保以規避信用風險。於財務報表日後,集團就截至民國一○○年十二月三十一日止之應收帳款實際已收回及確定可收回金額共計人民幣62,621 千元。另,未於保單規定期間申請索賠及未投保之應收帳款計人民幣38,208 千元,集團並未就該部分應收帳款執行減損評估。因此,截至目前尚未收回且無法申請保險索賠之應收帳款計人民幣38,208 千元,依查核簽證會計師觀點,在缺乏其他客觀查核證據下,該部分應收帳款應提列減損。

三、應付帳款、其他應付款及損益表:截至民國一○○年十二月三十一日止,集團帳列應付帳款及其他應付款計人民幣58,057 千元,查核簽證會計師係依規劃之查核程序取得證實應付帳款及其他應付款完整性之查核證據,包含對外發函詢證及截至本財務報告出具日止之期後付款情形。惟查簽證會計師並未取得部份進貨及其他供應商之回函。此外,在查核過程中並無法取得與購買原料、飼料及消耗品、支付稅款、其他營業費用及取得不動產、廠房及設備之相關佐證文件。因此,查核簽證會計師無法取得充分、適切之查核證據以證實存在於財務報表日之應付帳款及其他應付款之正確性、存在性及完整性,及其對損益表及不動產、廠房及設備之影響。

四、其他應收款:截至民國一○○年十二月三十一日,其他應收款中計人民幣 32,309 千元,係自民國九十九年起依中華人民共和國稅法規定申請之出口產品外銷環節前已繳納之增值稅款,其於該產品完成銷售後即可退還。查核簽證會計師並未取得充分、適切之查核證據以佐證應退稅款預計收回之時間及金額。

五、繼續經營假設:民國一○○年十二月三十一日,集團之流動負債超過流動資產計人民幣200,977 千元,集團及該公司本年度發生稅後淨損分別為人民幣1,181,509 千元及人民幣130,184 千元,另本年度集團營業活動之現金流出計人民幣69,985 千元。此外,如財務報表附註18 所述,集團及該公司並未遵循可轉換公司債(截至民國一○○年十二月三十一日金額為人民幣236,949 千元)協議之相關條款。集團短期借款金額為人民幣21,853 千元已於民國一○○年度到期,但至財務報表日止仍尚未償還。財務報表係於正常商業交易考量之資產變現及負債償還能力下之繼續經營假設編製。上述重大債務之不確定因素,影響集團及該公司之繼續經營能力。該公司及集團在財務報告日後十二個月之繼續經營能力,主要取決於股東核准可轉換公司債之債務協商及對潛在投資人發行新股所募集的資金。該公司及集團在上述的情況下,將有重大不確定性使繼續經營假設能力遭受重大質疑,進而影響上開依據繼續經營假設編製之財務報表。第一段所述之財務報表係該公司及集團在一般正常商業交易下解除負債義務之繼續經營假設情況下編製,假若因繼續經營假設為不適當,則應做相關調整以反映實質情況,其中資產可能無法依正常商業程序處分,財務狀況可能與原財務報表揭露之金額存有重大差異。此外,該公司及集團應提供未來負債可能增加之資訊,並將非流動資產及負債分別重分類至流動資產及負債。是以第一段所述之財務報表並未因繼續經營假設之疑慮而有所調整。

六、子公司投資之帳面價值及子公司墊款:於財務報告日,減除減損損失後之長期投資帳面金額及應收子公司款項分別為人民幣1,400,558 千元及人民幣627,873 千元。該公司對投資子公司及應收子公司款項係以計算使用價值產生之可回收金額與帳面價值來作比較,其可回收金額之估計係以子公司未來可產生現金流量,以稅前折現率來計算,管理階層評估未有減損之情事。惟可使用價值的計算必須考量各項判斷及假設因素,查核簽證會計師無法取得充分而適切的查核證據,以驗證管理當局計算依據的各種假設。各項判斷及假設因素的改變將對投資子公司及應收子公司款項之可回收金額的計算產生重大影響。適當的減損損失金額的提列係依據各項合理的假設基礎所計算之使用價值得知,並應考量前述第五項所述之資金取得與債務協商等因素。

七、內部控制:如上所述之各項情事,查核簽證會計師無法評估集團及該公司在內部控制及公司治理架構下之營運是否適切。

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