同行不同調的苦果?

上週到山東為一家外國企業(F)作申請上市前董監事上課事宜,順道單獨去爬泰山,從登山口紅門到中天門再至山頂的南天門,整整費了四個小時,愈走愈高石階也愈陡峭,加上烈日當空讓人舉步維艱,所謂登高必自卑,如果沒有準備好真的會自悲。筆者下山途中就看到一對青年男女走不到一半路就鬧起來,兩個人提了好多東西像是要去野餐,一個想繼續爬一個已累趴不想走了(男的),你吵我鬧鬪氣不停,路上遊客莫不好奇看這對情侶是否會協力同心? 看到此情景不免想到上課主題有關董事會的運作,如果董事會沒有強勢有作為的高持股大股東,反而是出現兩派勢均力敵派系,欠缺理性的您爭我奪,那就頭大了,就像前面登山的情侶終究會因誤會而反臉,因了解而分手。

 

前幾天從媒體注意到了這則重大訊息,居然一家公開發行公司的全體董監事會在短短一個月內(七月)有志一同全部辭任(:如下重大訊息),而且查看其董監大股東居然有兩大股東是頗有名氣的公司,一是上市公司群創光電(3481)持股約33%,另一是奇美實業和其關係企業奇菱科技持股約30%。這家還未申請掛牌董監即全辭的公司叫奇力光電(代碼5241)2006年設立主要產品為上游LED照明有關的晶粒製造,資本額已達23.3億元,屬高度舉債經營(請參考後附2012年資產負債表),但近兩年卻發生嚴重虧損致掛牌夢碎,且引發近年難得看見的全體董監集體辭任情事。

 

為何這家公司董監事辭任會特別吸引筆者注意,主要理由是它的兩大股東群創和奇美的幕後大老闆都是市場耳熟能詳的知名人士(郭董和許董),為何會讓一家技術和資本密集的合資企業出現此窘境? 按理援助奇力光電財務問題對這兩家大股東而言肯定不是難事,但各有心結你推我拖互踢皮球造成資金斷鏈,大股東無法同心協力影響銀行團的融資信任,也打擊專業經理人(兼執行董事)的經營企圖心,因而董監紛紛求去,最傷心的應該是前幾年溢價認購股票的眾多員工和經理人。再進一步推測分析,兩大股東從200911月奇美電與群創合併本是如膠似漆,但2012年兩造即有磨擦引發奇美派系退出董事會,公司由群創派系主導名稱也由奇美電改為群創,由於奇力原是屬合併前的奇美電轉投資,亦即奇力是奇美集團的子公司,但奇美集團淡出群創董事會後,造成奇力由奇美集團單一控制股東變成雙頭馬車的兩派,即群創光電和奇美實業,控制股東一分為二,各有意志,造成奇力經營進退維谷和彈盡糧絕困境。

 

由此案例,我們可得到以下結論:

1、一家公司的董監大股東愈單純愈好,避免有派系之爭。

2、企業合併後的謀合並不容易,尤其兩造大股東都是強者。

3、跨業經營一定要審慎,奇美實業在電子面板產業轉投資付出重大代價。

4、企業的董監(含獨董)辭職不能輕忽,這是非財務的重大預警訊號。

奇立光電重大訊息

1.事實發生日:102/07/26

2.發生緣由:全體董事及監察人辭任

3.因應措施:

4.其他應敘明事項:

董事及董事長:陳領,因個人因素請辭,辭任日102/07/10

獨立董事:劉玄達,因業務繁忙請辭,辭任日102/07/11

獨立董事:羅來煌,因業務繁忙請辭,辭任日102/07/11

董事:郭國祥,因個人因素請辭,辭任日102/07/25

董事:群創光電股份有限公司法人代表張淑芬,因個人因素請辭,辭任日102/07/25

監察人:奇菱科技股份有限公司法人代表徐嘉華,因業務繁忙辭任,辭任日102/07/12

監察人:張錦源,因個人業務繁忙辭任,辭任日102/07/26



奇力光電(5241)公司資產負債表

民國100年及1011231

會計科目

1011231

1001231

 

金額

金額

現金及約當現金

485,686

6.02

2,630,510

23.86

應收帳款淨額

483,064

5.99

723,721

6.56

應收帳款關係人淨額

451,823

5.60

130,944

1.19

存 貨

799,396

9.91

725,949

6.59

流動資產

2,363,095

29.31

4,361,341

39.56

採權益法之長期股權投資

258,528

3.21

267,841

2.43

土 地

478,200

5.93

478,200

4.34

房屋及建築

965,912

11.98

965,912

8.76

機器設備

5,708,802

70.80

5,413,168

49.10

倉儲設備

1,286,396

15.95

1,297,331

11.77

固定資產成本合計

8,520,616

105.67

8,234,149

74.69

固定資產淨額

5,397,961

66.94

6,309,096

57.23

資產總計

8,063,368

100.00

11,024,136

100.00

短期借款

1,368,722

16.97

389,297

3.53

應付短期票券

149,841

1.86

299,281

2.71

應付帳款

374,418

4.64

372,945

3.38

一年或一營業週期到期長期負債

1,500,905

18.61

1,292,000

11.72

流動負債

3,864,763

47.93

2,680,595

24.32

長期負債

2,793,958

34.65

5,589,450

50.70

負債總計

6,660,189

82.60

8,271,513

75.03

普通股股本

2,301,619

28.54

2,300,249

20.87

資本公積合計

264,746

3.28

274,452

2.49

保留盈餘合計

-1,159,402

-14.38

171,203

1.55

股東權益總計

1,403,179

17.40

2,752,623

24.97

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評論: 6 | 引用: 2 | 閱讀: 12148
  • 1 
oqqo [ 2013-08-01 19:20 | 回覆 | 編輯 刪除 ]
奇美就是太囂張了

只能說活該
樓上搞不清楚狀況 [ 2013-08-20 06:05 | 回覆 | 編輯 刪除 ]
是郭董太沒有誠信才對吧
奇美電及夏普合併案就是兩個赤裸裸的例子
路人甲 [ 2013-11-10 10:31 | 回覆 | 編輯 刪除 ]
囂張的人從來就是郭董的專利,從平民百姓告到企業媒體,從來就沒有自省的能力
chenlixiang [ 2017-12-04 08:47 網址 | 回覆 | 編輯 刪除 ]
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摘要: 同行不同調的苦果? - 財務危機 - Jerry 財報知識網
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摘要: 同行不同調的苦果? - 財務危機 - Jerry 財報知識網
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