前十大EPS公司賺錢濃度分析

上篇提到變更交易公司中四家賺錢公司的存量與流量指標分析,強調看流量更要看存量,流量指標像是外在美,存量則是內在美,若能兼顧則有質有量就會有看頭。這篇我們來看看2013年底前十大每股盈餘的上市櫃公司財報與股價數據,比較兩類極端公司群的外貌與內涵是否有雷同之處。

 

4/29要參加台灣證交所和財訊合辦演講會,筆者準備了20分鐘講稿有關財報閱讀技巧(有四位講者),由於時間短內容盡量簡顯扼要,謹提供課程重點整理如下,供讀者參酌。

—  大軍未發,糧草先行。公開資訊觀測站是重要糧草

—  財報提供安全性、獲利性、及流動性等資訊。

—  商業模式與產品服務創新左右財報解讀判斷。

—  企業的經營管理即是財報上的資產管理

—  資產的風險永遠比負債大

—  企業經營最偉大目標是創造現金流入最大化

—  現金轉入非現金資產隔層紗,反之則隔座山。

—  持續來自本業的獲利與現金流其含金量濃度最高。

 

接著我們觀察這十家公司,除漢微科與精華是上櫃公司外,其餘為上市公司。這些公司有以下概況:

1、流量指標相對稱(I/S&C/F),亦即營業現金流入普遍和歸屬母公司淨利相當。這點和變更交易類的公司相當,不過這十家有三家不對等的必須說明,如潤泰全和潤泰新兩家兄弟公司去年筆者有提過,它們是因控股權變動致按會計原則認列轉投資公司之公允價值(即市值)與帳面價值的投資收入,這部分並無實際現金流入,未來轉投資市值變動將會增減變動,因此營業現金流量必須減除這部分淨利。另外,另一家裕日車公司的主要獲利是來自權益法認列大陸轉投資汽車公司的收入,20132012年分別高達約63億和53億元收入,這些金額在營業現金流也必須減除,不過每年也從這些轉投資公司領取高額現金股利,最近兩年高達約52億元和46億,由於現金股利屬融資現金流入,這必須解讀三大報表否則會誤判(這種案例不多)

2、    獲利佳的公司其存量指標(B/S)通常穩當。這點和變更交易公司顯有不同,從負債比率和流動比率檢查,除F-TPK公司較弱外(大幅增加短期借款),其餘皆屬良好(若再比較速動比率會更踏實)。可以這麼說,EPS持續名列前茅的公司其B/S的存量指標應該都屬強壯。

3、EPS通常配合高股價。這點也和變更交易類公司不同,除了潤泰全和潤泰新的EPS濃度不夠純外,其餘八家公司股價可以充分說明,且具創新和成長性者(如大立光、漢微科、聯發科)其享受本益比(PE)較高,而如F股的TPK和敦泰就較低。這些EPS高的公司大都建構在規模小的資本上,股價也是因股票流通量少而相對優勢,例如股王大立光只有約13億元,所以要如聯發科存在高資本(超過百億)、高EPS、高股價(超過百元)、高成交量(超過萬張)等四高的績優公司就相對不容易。

 

這十家績優公司,論前述四高條件再加上產品競爭力要素,中長期而言筆者認為大立光、漢微科、精華、和聯發科值得我們追蹤注意。

 

 

2013年前十名EPS上市櫃公司之財務和股價資訊比較表   單位:百萬、元、張數

股票代號

股票名稱

全年EPS

歸屬母公司淨利

營業淨現金流入

負債比率(%)

流動比率(%)

收盤價

(4/25)

成交量(4/25)

主要產品

3008

大立光

71.64

9,609

11,300

21.15

331.10

1,875.0

1,931

光學元件

2915

潤泰全

54.85

43,587

-99

12.34

112.48

71.6

2,670

量販通路與染布

3658

漢微科

35.09

2,343

2,170

17.88

562.55

1,410.0

965

電子束檢測設備

1565

精華

31.70

1,598

1,840

37.22

218.15

660.0

673

拋棄式鏡片

5280

F-敦泰

30.20

1,267

2,111

13.55

807.41

235.5

2,506

觸控面板

9945

潤泰新

29.03

30,592

4

42.36

138.19

53.1

4,462

量販店與房地產

2357

華碩

28.66

21,449

29,882

53.74

158.09

328.0

5,080

PC3C產品

2227

裕日車

24.33

7,299

1,380

29.10

350.62

383.5

147

汽車銷售

3673

F-TPK

21.90

7,188

20,469

70.32

91.42

215.5

16,947

玻璃觸控模組

2454

聯發科

20.51

27,515

39,572

24.47

263.49

469.0

11,576

多媒體積電晶片

資料來源: 公開資訊觀測站合併報表和雅虎股市網站。

 

引用通告地址: http://www.jerry-finance.com/trackback.php?tbID=309&extra=6a8158
評論: 15 | 引用: 2 | 閱讀: 7559
Terry Chen [ 2014-04-30 23:03 | 回覆 | 編輯 刪除 ]
感謝分享,請較您是否可以進一步分享一下所謂"資產的風險永遠比負債大"的意思.謝謝您.
Jerry [ 回復於2014-05-01 10:27 | 編輯 刪除 ]
擁有資產就擁抱希望,因為它是未來有經濟價值的,但若沒有好好經管資產會浪費變成損失,會計原則也會對沒有經濟價值的資產作減損,甚至沒良心的老闆會掏空資產不會掏空負債,相對的您若精明高竿借錢不還或打官司贏了,您的負債會變為收入,因此老闆的經營之道首重資產各個項目的管理,資產若管理不當股價很可能被當。
Terry Chen [ 2014-05-02 00:08 | 回覆 | 編輯 刪除 ]
soga....了解,謝謝您的解析,受益良多...
啵比外送茶坊 [ 2017-02-27 03:17 | 回覆 | 編輯 刪除 ]
★【主頁看照約妹】啵比外送茶坊+LINE:dd963

★【看圖約妹】LINE:dd963

★【服務內容】淋 浴?口 交?愛 愛【無 套需提前預約】

★【服務地區】台北+新竹+高雄+台中+彰化+南投

★【服務地點】汽旅/住家/賓館/旅館/星級酒店

免轉帳★免刷卡★免點數卡★見妹妹不滿意可換★現金交易
啵比外送茶坊 [ 2017-02-27 03:18 | 回覆 | 編輯 刪除 ]
★【主頁看照約妹】啵比外送茶坊+LINE:dd963

★【看圖約妹】LINE:dd963

★【服務內容】淋 浴?口 交?愛 愛【無 套需提前預約】

★【服務地區】台北+新竹+高雄+台中+彰化+南投

★【服務地點】汽旅/住家/賓館/旅館/星級酒店

免轉帳★免刷卡★免點數卡★見妹妹不滿意可換★現金交易
姐姐 [ 2017-03-04 22:32 | 回覆 | 編輯 刪除 ]
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
姐姐 [ 2017-03-04 22:33 | 回覆 | 編輯 刪除 ]
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受

喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
姐姐 [ 2017-03-04 22:33 | 回覆 | 編輯 刪除 ]
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受

喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
喝茶+LINE:gg8898 給你極致享受
外送茶 [ 2017-03-07 20:37 | 回覆 | 編輯 刪除 ]
v台中出差叫小姐line: love58966,台中外約服務,台中汽車旅館叫小姐,台中小姐外叫
jiejie [ 2017-04-03 19:31 | 回覆 | 編輯 刪除 ]
台北 台中 高雄 新竹 彰化 台南 正*妹*外*約 +LINE:twt141享受優惠喔

台北 台中 高雄 新竹 彰化 台南 正*妹*外*約 +LINE:twt141享受優惠喔

台北 台中 高雄 新竹 彰化 台南 正*妹*外*約 +LINE:twt141享受優惠喔

台北 台中 高雄 新竹 彰化 台南 正*妹*外*約 +LINE:twt141享受優惠喔

台北 台中 高雄 新竹 彰化 台南 正*妹*外*約 +LINE:twt141享受優惠喔

台北 台中 高雄 新竹 彰化 台南 正*妹*外*約 +LINE:twt141享受優惠喔
姐姐 [ 2017-04-05 22:32 | 回覆 | 編輯 刪除 ]
正*妹*外*約*LINE:twt141
正*妹*外*約*LINE:twt141
正*妹*外*約*LINE:twt141
正*妹*外*約*LINE:twt141
正*妹*外*約*LINE:twt141
正*妹*外*約*LINE:twt141
正*妹*外*約*LINE:twt141
正*妹*外*約*LINE:twt141
chaturbate token hack [2014-05-23 15:25 ]
標題: chaturbate token hack
連結: http://www.besatzfische.at/forum/index.php?page=User&userID=76820
摘要: 前十大EPS公司賺錢濃度分析 - 財報短篇 - Jerry 財報知識網
After Effects Templates [2014-05-20 15:57 ]
標題: After Effects Templates
連結: http://top.Sexotelefon.ru/index.php?a=stats&u=chauncerossi
摘要: 前十大EPS公司賺錢濃度分析 - 財報短篇 - Jerry 財報知識網
發表評論
暱 稱: 密 碼:
網 址: E - mail:
驗證碼: 驗證碼圖片 選 項:
內 容: