股價漲幅不等於獲利增幅?(Part1)

如果請問掛牌公司老闆在上市前和上市以後個人最大的差異感受是何?相信許多老闆都會認同股價變化造成的心情波動,甚至影響決策的衝動和困頓,觀乎過往至今大老闆們在股市的言行即能一針見血,連台股市值第一、二的台積電張董和鴻海郭董也不能免俗。


股價是公司基本面表現的果實,董監大股東和投資人最接近的財富體現。果實如何完全取決於基本面
(根莖葉)變化,基本面榮枯又在於老闆的經營能力,如果不從基本面來培育果實,即使股價有驚人之舉也會讓老闆坐立難安,嚴重的話甚可能觸法(內線)丟位(賣股)


如下表,筆者整理了今年初到
5月底股價漲幅排名前30的上市()公司,通過統計數據觀察股價漲幅和財務數據關係。這段期間加權指數的漲幅才5.39%(8622-9075),但這些公司卻是在上市總家數844家和上櫃664家數中(截止今年4)勇冠三軍,何能致此?簡言之,不是「有機之彈(),就是「無機之作」。有機之彈指的是有基本面支撐的彈升,這基本面最重要的排序筆者將之劃分三種,第一是已實現的獲利及可展望的業績,第二是產業前景熱門預期,第三是股份數量的流通多寡;至於無機之作只是借題發揮借力使力,缺少前述第一第二優勢,只是將前第三項的股份當籌碼看並運用鈔票勢力將股票炒高。當然前述有機之彈彈過頭後也可能陷入無機之作,如何判斷有機之彈和無機之作比較容易,有機兼無機則見仁見智較難掌握,尤其在市場活絡多頭氣勢高漲時更是猛烈,凡人應見好就收。

 

綜觀這30家公司超漲股有以下特點:

1、上櫃多於上市股,小型股多於大型股:上市公司只有7家,上櫃公司高達23家,最大股本是毅嘉(2402)只有33億元,所以小股當道容易飆。此外,還有四家全額交易股(信億、圓方、翔昇、中日新)可見市場投機氣氛已大幅增加。

2、屬於有機之彈公司仍屬多數:判別有機之彈的原則是今年第一季EPS(正數)較去年4Q成長且預期今年2-3Q營收獲利佳(可參考公司月營收變化),另外則是盈餘來自核心事業濃度高且能經常維持穩定度。

3、屬無機之作公司相對少數:從下表每股盈餘判別,三欄皆紅色虧損或是有兩欄虧損者應該就屬之,例如排行第一的大宇資、能緹、常珵、漢康、關中等似已炒作過頭了。

4、產業明星熱門股很火熱: 如遊戲軟體開發相關公司:大宇資(6111)、智崴(5263)、辣椒(4946)、鈊象(3293)等,即使如大宇資不賺錢也因產業吸引人(該行業營收獲利波動大)而熱炒。另外植物新藥研發的德英(4911)也是如此。

 

至於有機之彈是否彈過頭而變成無機炒作?這點可從股價淨值比(PB)評量,我們留到Part2來討論。總而言之,中小型股漲幅領先是股市多頭的徵兆,就好像台北街頭當紅燈轉綠燈時,多數機車總是帶頭衝出領先四輪汽車,但先發者就一路暢通無慮嗎?

 


    
 
  

先給讀者看以下表一,評論過兩天提供。

另外請問讀者有誰知道該如何除掉我部落格每天刪不完的Hello留言,謝謝。

今年以來至五月底上市櫃公司漲幅前30名家數一覽表   單位:新台幣元;%  表一

代碼

公司

1/1-5/30

漲跌幅

2014Q1 EPS

2013Q4 EPS

2013全年EPS

收盤價(5/30)

PB(5/30)

主營業務

6111

大宇資

384.85

-0.65

-0.73

-0.62

80.00

12.35

線上遊戲開發商

5301

寶得利

372.25

1.11

0.37

0.83

101.50

8.05

珠寶精品、禮品業

5269

祥碩

333.64

0.85

0.34

1.54

165.00

8.20

高速傳輸介面、資料儲存之控制IC

3232

昱捷

332.64

0.35

0.34

0.90

51.70

4.60

代理銷售3C電子產品零組件廠商

6114

翔昇

262.87

0.37

0.00

0.01

43.00

14.83

印刷電路板製造

3529

力旺

262.03

1.46

1.22

3.87

286.00

12.18

FLASH記憶體晶片之矽智財

5263

智崴

246.63

3.56

2.42

-0.22

617.00

25.33

體感遊戲設備

2491

吉祥全

222.17

0.82

0.73

-2.11

7.12

2.02

光碟片與預錄光碟

3512

能緹

200.00

-0.79

-1.12

-2.60

34.35

3.48

散熱片設計製造

2390

云辰

182.11

-0.10

0.22

0.24

48.10

3.92

防盜器

8928

鉅明

178.88

1.22

1.21

0.21

32.35

3.91

高爾夫球具代工

3289

宜特

178.55

1.25

1.06

1.98

80.50

2.91

IC設計驗証服務

3360

尚立

172.54

0.22

-0.22

-2.49

19.35

1.66

代理影像感測件與邏輯IC

8266

中日新

172.20

-0.90

0.21

-2.91

31.85

34.62

中小尺吋TFT-LCD模組

2438

英誌

160.16

-0.16

0.26

-0.27

6.53

1.64

LED照明

2231

為升

152.67

2.31

1.95

6.00

331.00

13.02

汽車內裝開關製造

8097

常珵

150.00

-0.40

-2.58

-4.75

13.25

0.83

無線通訊產品周邊及配件製造

3126

信億

148.72

0.12

0.01

-0.08

19.40

28.12

網路儲存設備之相關元件

5205

漢康

145.16

-0.64

-0.96

-8.09

26.60

5.55

電子零組件貿易商

4946

辣椒

138.10

0.06

-1.19

-2.30

115.00

3.51

休閒遊戲軟體

8941

關中

136.59

-3.49

-2.97

-4.25

47.20

8.47

瓦斯烤肉爐製造

3541

西柏

134.04

1.40

1.02

2.78

115.50

6.42

影音處理器

2402

毅嘉

133.85

0.62

0.41

1.11

38.00

1.84

軟板

4995

晶達

130.66

0.69

0.69

1.31

50.40

3.67

高亮度面板

5395

圓方

124.72

8.92

-3.65

-6.21

22.00

0.35

建商

3004

豐達科

121.72

1.43

0.76

2.66

83.70

4.01

航太扣件

4911

德英

120.26

0.07

-0.05

-0.07

150.00

9.97

植物新藥研發

3293

鈊象

119.83

0.28

0.37

1.70

127.50

3.39

商用遊戲機開發

3276

宇環

118.72

0.44

0.21

0.01

20.45

2.00

軟板與PCB代工

3594

磐儀

117.66

0.30

0.43

1.60

71.50

4.38

工業電腦

:代碼打上紅色者為上市公司,餘為上櫃公司。

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啵比外送茶坊 [ 2017-02-27 03:26 | 回覆 | 編輯 刪除 ]
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