財報投資和雲霄飛車

前幾天筆者和家人到日本一遊,正逢大雪紛飛時節,難得看到此種雪花片片大地雪白的美景,在台灣我們要碰上山高濕氣濃和氣溫夠低,才能目睹雪景,不過要親自觸摸白雪享受打雪仗樂趣還真的要大費周章.北國冬雪就像清純可愛的白雪公主給大地帶來了一件件白白晶亮的漂亮大衣,讓冬天變的單純清新和可愛美麗.這種景色給筆者一些啟示,如果一家公司的財報簡單明白,讓閱表人一看就懂,不會虛情假意賣弄技巧,甚至衣冠楚楚卻是包藏禍心.財報是公司的成績單也是體檢表,績效不好沒關係,只要充分披露,就像踩在白白鬆鬆的雪花上,仍舊可以知道底下是什麼,如此長線投資人都會諒解和支持,有些心術不正的經營者會用雪白的大衣披蓋不實的資訊,不過這種手段只能隱藏一時,終究躲不過太陽熱度的光芒.看看過去發生財務危機的上市公司即能體會雪花片片貴在清純實在之理.

另外,筆者和小孩也到東京附近的富士急遊樂園,裡頭的遊樂設施目不暇給,從長達三分半鐘的高速雲霄飛車,時速172公里的砲彈列車到慢如牛步的摩天輪,在在突顯日本的科技創新可以讓小孩風靡陶醉,家人滿載而歸.我們若將資本市場濃縮為遊樂場各項設備遊戲,速度最快的設施代表波動大夠刺激,心臟要夠強有膽子才敢勇於嘗試,否則一般人不見得敢.這就像富士急樂園的world bucchigiri coaster,筆者將之稱為砲彈列車,一開始就將遊客用時速172公里急速送出,這好比期貨選擇權的極短線操作,波動大損益變化急快,沒有準備好就下場,很可能都叫不出聲音就慘輸離場(年初以來的期權波動就是如此),而如摩天輪的慢速運動就好像股市的長期投資者,不必馬上面對如期貨操作的槓桿損益壓力,可以好好從財報基本面認識並掌握公司變化,就如座在摩天輪般可以輕鬆自在看風景,雖然慢點到達終點,但心情是踏實的,因為用自有資金又仔細觀察衡量了基本面,所以壓力變小.從遊樂場的速度的波動變化似乎給了我們一些感想.

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